路演
路演，是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商通过投资银行家或承诺商的帮助，在一级市场上发行证券前针对机构投资者进行的推介活动，是在投资、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行，并有助于提高股票潜在的价值。
路演一词源自于英文“RoadShow”。顾名思义，它是在马路上进行的演示活动。早期华尔街股票经纪人在兜售手中的债券时，总要站在街头声嘶力竭地叫卖，“路演”一词由此而来。
2001年元月，中国证监会向各证券公司、拟上市公司发出了《关于新股发行公司通过因特网进行公司推介的通知》，规定从3月1日起，公司上市发行新股以前，必须通过因特网以直播方式向投资者进行公司推介。这意味着网上路演活动逐步成为证券一级市场改革的一个重要内容。
简介
路演是指企业融资者在证券发行之前,往往会在若干地点进行巡回推介活动，向潜在投资者展示企业证券的价值，以加深投资者对企业的认识程度，并从中了解投资人的投资意向，发现需求和价值定位，确保证券的成功发行。在证券市场的演化过程中，路演作为一种商业惯例一直延续下来，内容变得更加丰富，成为证券发行不可缺少的环节。具体说，证券发行人在发行前，在上市公司的招股说明书和分析报告完成以后，在主要的路演地对可能的投资者进行巡回推介活动，分析员和销售员逐个拜访大户，介绍公司的卖点和定位，昭示将发行证券的价值,加深投资者的认知程度，并从中了解投资人的投资意向，发现需求和价值定位，确保证券的成功发行路演结束之后，公司就能根据订单确定一个基本反映供需关系的价格。如果认购量很少，即调低价格或推迟发行；如果超额认购非常多，即调高价格。与原始的路演不同现代的证券路演通常在豪华的酒店和会堂进行，而现代通讯设施也成为路演的必备工具。随着电子商务手段在证券市场上的应用和推广，证券发行逐步向因特网延伸，网上路演的重要性也逐渐得到认同。
1999年8月24日，网上路演在国内首次出现。当天，全景网络(.net)《证券时报》网络版策划推出为时两小时的“紫光集团新股发行网上路演”。这种新模式一经推出，立即引起广大投资者、上市公司和券商机构等各方面的关注，网上路演也从此成为上市公司日益重视的宣传推介方式。
主要类型
路演有三种类型：第一种类型是即将上市的公司，在发布完招股说明书后向投资者介绍本公司的业绩和未来发展前景，以吸引投资者购买将发行证券；第二种类型是已经上了市的公司，为了提升公司的知名度及透明度，每年至少要做一次路演，即在每年业绩公布后，把以前一年所做的事情、今年和明年的计划向股东说明，此时路演是向上市公司股东负责的一个重要体现；第三种类型就是产品路演，一些大的公司或企业为了提高企业形象或加大产品服务的推广力度而采用证券路演的形式进行推广，如企业C推广、产品推广、服务推广、活动推广等等。
主要作用
一是强化信息披露，降低信息不对称程度。网上路演有助于规范证券发行的信息披露体系，有利于保护广大中小投资者利益，促进证券市场的健康、稳定发展。
二是提高证券发行的市场化程度。推广网上路演，可以提高新股发行的透明度，使投资和融资双方获取的信息相对均衡，为公开、公平、公正地确定新股发行价格创造条件。
三是展示企业形象。网上路演不但在新股发行方面有直接的推介作用，同时在提升企业形象、展示企业风采方面也有着促进作用。
路演服务
许多证券类网站都为发行人提供的路演服务。例如中国证券网（stock.）推出一个名为“中国证券路演中心”的服务项目，专门为各上市公司提供网上推介会、消息发布会、企业形象宣传等各种大型活动，并承诺对在“中国证券路演中心"路演的上市公司，该中心将提供高效的策划和组织服务并提供全面的技术支持和人员支持。
所需资料
一般来说，网上路演方案一经企业确定，各项准备工作就马上开始。企业必须向负责路演的机构提供下列资料：
（1）简明扼要的公司广告词；
（2）公司标识、反映公司文化特点的色调与图片;
（3）文字资料，包括企业概况、企业发展、企业宣传报道、投资报告等；
（4）图片资料，主要是展现企业、企业家风采的图片及相应说明；
（5）音像资料，如幻灯片资料、企业宣传片等视频资料；
（6）参加网上交流的嘉宾名单、简介与照片。
内容设计
（1）信息发布
信息发布是综合相关新闻、研究报告及信息披露(如发行公告、招股意向书、上市公告等)的一个跟踪式报道。它便于让投资者及时、方便、快捷地获得所有与企业发行或推介相关的系统信息，以作出投资选择。
（2）网上交流
网上交流是网上路演最重要的部分。它选择某些时段，组织准备上市融资企业的高级经营管理人员与投资者通过网络“面对面”地进行对话交流，一方面使投资者在交流中获得自身需要的信息，以便作出投资选择，另一方面也可使企业直接了解投资者对企业的想法与建议。
（3）企业展示
企业展示是网上路演的主要环节，也是企业网上路演的主要目的之一。企业展示具体包括以下方面：
第一，企业形象设计，具体指为企业进行专门的路演形象设计。
第二，内容介绍。一般分为企业概况、发展历史、组织结构、产品介绍、营销网络、研究与发展、人才、发展前景等方面的系统介绍。这些介绍内容是展现企业风貌的基础,配合以不同的表现形式（文字、图片、音像资料等），旨在全方位地展现企业的风采。第三，广告是系统性宣传中不可或缺的环节。
（4）现场直播
现场直播又称为实时报道，主要是针对公司的网上路演而设计。具体指通过图片展示、文字报道、视频和音频形式，对网上路演活动全过程进行实时直播。
传统路演与网上路演区别
从技术上看，网上路演具有明显的优势。在传统的证券路演中，招股公司总是面对着渠道选择的矛盾。首先，招股公司通常会选择若千主要地点,举办现场路演推介会，全面介绍公司的运作情况和发展规划，同时与潜在投资者、尤其是机构投资者进行深入交流，以了解其需求导向。然而，参与现场路演的毕竟以机构投资者为主，一般投资者很少涉足其中。况且融资与投资双方的交流时间有限，难以确保现场路演的效果。
其次，招股公司可以选择报纸、电视等传统媒体进行路演，以扩大信息传播的受众面。但这种方式不可避免地将受众(投资者)置于被动接收信息的境地，融资者无从了解投资者的要求。与现场路演相比，在传统媒体上发布的信息内容更受限制，难以使投资者全面了解公司的运作情况并作出正确判断。招股公司也可以同时通现场和传统媒体发布信息以改善路演的效果。但是这种做法将加大路演成本而且就路演过程看仍难以从根本上协调各种渠道在受众面、交互性和内容等方面的矛盾。
网上路演的出现为解决上述矛盾提供了新的技术途径。把证券路演的平台建立在因特网上能够借助强大的网络功能优势打破时空局限在证券发行人和遍布全国乃至全世界的投资者之间形成便捷、开放的信息交流平台。通过实时、开放、交互、快速的网上交流融资者能够更全面地展示企业的运作情况及时、深入地了解投资者的要求；投资者则可以更清晰地观察和了解招股公司的市场定位准确地评估其投资价值。与此同时与因特网相关的信息工具和信息处理费用不断下降也使网上路演的成本大为降低。简言之因特网的出现和应用将在很大程度上提高证券路演的效率改善路演的效果。
目前网上路演主要是通过全景网络、中国路演网等专业网站进行。在网络应用日益推广的情况下上市公司和证券公司可能开发和建设自己的网站从而使网上路演的市场格局出现改变。