全球债券

全球债券（Global Bonds）是一种在国际主要金融市场（包括美国、日本、欧洲等地）同时发行并在全球多个交易所上市的债券。此类债券在美国证券交易委员会（SEC）登记，以记名形式发行。全球债券的特点是24小时不间断交易，为欧洲借款人接触美国投资者提供了一条渠道，同时也因其全球性交易而具备较高的流动性。

发展历史

全球债券最早由国际复兴开发银行（IBRD）于1989年发起。在此之前，世界银行的10年内扬基债券以高于美国财政部债券35个基点的利差交易，而同期的世界银行欧洲债券则仅高出美国财政部债券25个基点。这一差异促使世界银行的债务管理人员寻找降低成本的方法。研究表明，机构投资者在欧洲债券市场占据主导地位，他们愿意持有记名债券。因此，世界银行的研究人员提出全球债券概念，并于1989年9月由高盛公司和所罗门兄弟公司联合牵头发行了首笔全球债券。进入90年代后，全球债券发行逐渐增多，市场初具规模。1993年起，全球债券的发行人、发行规模、发行货币和期限呈现多元化趋势，市场变得活跃。截至1994年2月，全球债券市场规模显著增长。全球债券也被低信用等级借款人广泛使用，为企业和个人进入多个金融市场提供了有效途径。最初发行全球债券的主要是国际组织和各国政府，但随后企业和其他新兴经济体也开始利用这一市场。

币种多样性

全球债券的发行货币日益丰富多样，除了最初的美元，还包括加拿大元、澳元、日元、德国马克、芬兰马克、瑞典克朗和ECU等。发行金额范围也在不断扩大，从初期的10亿至30亿美元，到1993年阿根廷发行的5亿美元全球债券，创下当时最低记录。

市场现状

全球债券市场自成立以来，投资银行积极推广，强调其能满足巨额借款需求且具有高流动性的特点。世界银行将其视为主要融资手段，希望通过全球债券降低筹资成本。投资者对全球债券的流动性及其降低交易成本的能力表示欢迎。全球债券的清算和托管成本也有所降低，因为它们连接了不同的交易和清算网络，缩短了清算时间和减少了资金占用成本。然而，早期只有国际银行被认为是真正发行全球债券的实体，其他发行人要么将债券大部分回流到国内市场，要么仅在一个主要金融市场发行。这是因为他们需要满足一定的条件，如大型借款能力和跨区域的良好声誉。一些借款人通过变通方法发行类似全球债券的产品，如在欧洲债券市场发行债券的同时，利用美国的144A规则在美国国内进行私募发行。还有一些借款人直接以本国货币发行全球债券，以满足巨额借款需求。全球债券的发行有时也可能面临与特定国家法规的冲突，需要提前协调解决。尽管全球债券市场自1993年以来快速发展，但仍有争议，有人认为只有世界银行的几个实体才能真正发行全球债券。不过，全球债券被视为资本市场全球化趋势的一部分，发展前景乐观。

个人投资

这是中国自2001年5月以来首次发行全球债券。据承销行透露，新发行的美元债券和欧元债券的需求均超出预期，债券发行价超出了最初计划。欧元债券的认购额超过10亿欧元，吸引了来自多个国家的投资者。美元债券的认购额约为20亿美元，同样得到了广泛的欢迎。债券发售收益率与市场掉期利率中值之差分别为7个基点和53个基点，显示了投资者对新债券的较高风险偏好。标准普尔公司将新债券的评级定为BBB，反映了中国健康的债务水平和良好的经济改革成果。低利率的国际市场环境推动了新兴市场债券的价格上涨，使得中国等国抓住了发行全球债券的最佳时机。

投资方式

随着股票和偏股型基金表现不佳，债券市场呈现出上升势头。在风险资产组合中添加债券有助于提升收益稳定性。个人投资债券有两种方式：直接投资，即购买发行的债券；间接投资，通过购买银行债券类理财产品或债券基金参与机构投资者领域的投资。

购买流程

个人购买债券基金可通过多种方式进行，包括在银行柜台、网上银行或基金网站购买。其中，网上银行购买基金和定投基金的具体流程包括：1.前往银行办理银行卡或使用现有银行卡；2.在交易日内到银行营业厅开通基金网上定投和申购业务；3.在网上注册后，设定定投基金名称、日期和金额等；4.赎回基金可在网上银行完成，通常3-7天到账；5.查询基金相关信息可在建行网上银行进行。

参考资料

全球政府债券行情与收益率 .全球政府债券行情与收益率 .2024-11-21

富国全球债券(QDII)人民币A(100050).天天基金网.2024-11-21

富国全球.新浪财经.2024-11-21