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国际金价

国际金价

国际金价是指国际黄金市场进行黄金交易的价格。国际黄金价每天都是浮动的，一般以伦敦金市为标准，国际金价有开盘价、中间价和收盘价，其他还有纽约、苏黎世、香港特别行政区等地区的金市价格。国际金价在重大节日、纪念日以及双休，基本都休市。

中国的黄金价格通常相对于国际金价有一定溢价。作为黄金净进口国，在十几年间，中国的现货黄金价格一直比伦敦金（LBMA）平均高出6美元/盎司。

2024年2月13日，国际金价跌破2000美元/盎司。3月4日，日本国内黄金零售价格再创新高，首次突破了1.1万日元关口，日本掀起“买金热”。4月1日，中国境内足金首饰零售价格最高已达693元/克。截至12月31日，现货黄金2024年累涨超27%，创2010年以来最大年度涨幅。

单位换算

国际黄金价格就是国际黄金市场进行黄金交易的价格。国际黄金价每天是浮动的，一般以伦敦金市为标准，有开盘价、中间价和收盘价，其他还有纽约、苏黎世、香港特别行政区等地区的金市价格，中国多采用伦敦每日收盘价作为中国金银币出口的计价价格。

国际黄金特点

1、金价波动大；2、交易服务时间长：每天为二十四个小时交易，涵盖主要国际黄金市场交易时间；3、资金结算时间短：当日可进行多次开仓平仓（跟权证有点像），提供更多投资机遇；4、操作简单：有无基础均可，即看即会；5、赚的多；6、趋势好。

黄金开市

国际黄金开市时间，以伦敦时间为准，形成伦敦、纽约(芝加哥)连续不停的黄金交易：伦敦每天上午10：30的早盘定价揭开北美金市的序幕。纽约、芝加哥等先后开叫，当伦敦下午定价后，纽约等仍在交易，此后香港特别行政区也加入进来。伦敦的尾市会影响美国的早市黄金价格，美国的尾市会影响香港的开盘价，而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价，如此循环。

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金价历史走势

1971至1974年走势

第二次世界大战结束后，美国经历了近20年的战后繁荣。然而，自20世纪60年代中期开始，战胜国的政治红利大幅消退，叠加越南战争的持续消耗，美国经济明显放缓，财政赤字显著增加，贸易逆差持续积累，美元出现了“信任危机”，布雷顿森林体系奔溃，美元与黄金脱钩，并出现大幅贬值。1973年10月，第一次石油危机爆发，进一步冲击美国经济，带来通货膨胀的加速上升。期间黄金价格大涨，从35美元一路涨至184.27美元，大涨超过427%，月涨幅超过7.2%。

1977至1980年走势

20世纪70年代中期后，美国经济加速回落，货币政策趋于宽松，物价加速上涨，美元继续贬值。1979年前后，伊朗爆发革命，社会和经济陷入动荡，演变成第二次石油危机，导致全球通胀飙升。在这期间黄金价格出现飙升，从109.93美元一路涨至675.31美元，大涨超过514%，月涨幅超过12.5%。

1985至1987年走势

1985年9月，为了抑制日本的竞争力，在美国的强大压力下，美、日、德、法、英等国签订了广场协议，日元被迫升值，美元大幅贬值。1987年10月19日，美国股市经历“黑色星期一”，道琼斯工业指数单日下跌22.61%，标普500指数单日下跌20.47%。受到广场协议以及美股暴跌影响，国际黄金价格从299.1美元大涨至486.13美元，大涨超过63%。

1997年至2001年走势

1997年开始国际黄金价格出现下降趋势，在这一年中黄金价格自1996年的387.77美元/盎司跌至331.02美元/盎司跌幅达到14.63%。黄金需求从1997年的4225 吨降至 2001 年的 3902 吨。在此后的4年间黄金价格的下降趋势并未出现好转。2001 年以外GDP 增长率均达到4%左右这一较高水平，经济的增长使美元汇率呈现上升趋势，升至2001 年 1 美元=0.79 特别提款权的水平。

在这一时期，矿产金的稳定增长与黄金总需求的下降，使得黄金生产商对黄金的扩大生产采取观望态度，是黄金价格下降的原因之一。各国国家银行将作为国际储备的黄金进行出售。荷兰、比利时、英国、澳大利亚、瑞士等国纷纷出售大量的储备黄金，自1996年至1999 年世界官方售金每年增幅在 16% 以上。各国中央银行抛售黄金的行为，使市场加大对未来各国中央银行与国际金融机构进一步参与出售黄金的预期。官方抛售黄金会传递出一个明确信息:黄金将逐渐退出国际储备,金价将进一步下跌。这极大打击了市场信心。通货膨胀率的总体下降趋势，黄金总需求也总体呈下降趋势。黄金价格直接用美元计价表示，黄金价格与美元汇率成反方向变动。美元汇率上升，意味着用更少的美元表示1单位黄金的价格。这一时期黄金价格受之影响呈现下降趋势。

2002年至2006年走势

自2001年的271.04美元/ 盎司升至2006年第一季度的554.07美元 /盎司。黄金价格的大幅上升。

黄金矿产量结束上升趋势，黄金需求呈上升趋势。黄金矿产量自2002年结束缓慢上升趋势,产量约为2590吨，在这一时期黄金矿产量呈下降趋势，美元汇率在这一阶段总体成下降趋势，黄金价格与美元汇率成反方向变动，所以，这一时期的黄金价格变动符合这一公认的现象。全球主要股市持续低迷，使得投资者无法准确地测算出投资风险，这些经济和政治的不稳定因素更加突显出黄金规避风险职能的优势，使投资者纷纷投资于黄金，推高黄金价格水平,金价持续上扬。2002年至2006年间国际石油价格暴涨，形成“石油黄金”，这加大了对黄金的需求，促使金价趋于上升。

2011年走势

2001年4月到2006年5月为第一阶段，其间美国入侵伊拉克，伦敦黄金价格从每盎司260美元涨到730美元。2011年欧洲债务危机爆发，黄金价格再次大幅上行，创出历史新高1921美元/盎司。这两个阶段的累计上涨幅度超过了600%，持续时间超过10年。

2015年走势

自2015年12月开始，黄金价格从每盎司1060美元震荡上行，到2018年10月在1200美元整固。此后中美贸易争端促使金价持续上扬。

2016年至2019年走势

2016年国际金价上涨主要集中在上半年时段，高峰出现在7月，最高探至1375.31美元/盎司，涨幅达 25%，总体上涨时间持续半年多后下跌。2018年10月至2019年6月波动较为平缓，为今年金价上扬的铺垫时期；6—8 月短周期内，国际金价波动受突发因素、投资者情绪和市场预期影响大，涨幅明显，较2016年金价增速较快，空间波动幅度较大，金价高位远高于2016 年。

2019年1月金市转暖再度站上1300$/盎司关口，6—8 月金价总体上跌宕上扬，并在8月迎来近六年来国际金价的高峰，走上1550$/盎司的重要关口，9月初金价展现出盘调趋势，有所回落。

2020年走势

2020年5月18日，伦敦黄金价格向上突破到1765美元/盎司，其间涨幅达66.51%，持续时间4年零6个月。

其主要原因，一是2013年到2015年黄金价格超跌后技术层面存在反弹需求；二是日本和欧洲相继实施负利率货币政策、2018年以来的中美贸易争端、2020年的美伊冲突、新冠疫情蔓延和全球央行极度货币宽松，接力推动了本轮牛市的出现。

2021年走势

2021年自11月16日创下阶段新高1881.9 美元/盎司之后，便快速回落，随后持续围绕1800美元/盎司窄幅波动。12月23日时，报1807.1美元/盎司。美联储的货币政策无法应对美国高通胀，因此美国实际利率再度探底，黄金价格显著反弹。

2022年走势

2022年8月26日，国际金价在最近7个交易日大幅下跌3.68%至1733.5美元/盎司。2022年的国际金价一直维持震荡走势。2022年前3个月，受通胀和地缘冲突的影响，黄金价格一路高歌猛进，达到 2070.42 美元/盎司的历史高点。而随着美国联邦储备系统激进加息及其他发达国家紧缩货币政策，国际金价开始下跌。7月，国际金价下跌超 2%，一度失守1700美元关口。8月以来，国际金价有所回升，但近来国际金价反弹之路再度受阻。

2023年走势

随着多国中国人民银行增持黄金储备，国际金价也呈现出持续高走的态势。Wind数据显示，截至1月13 日，年内国际金价已上涨约 5.30%。若从本轮升势的起点（2022年11月初）算起，已累计上涨约17.21%。 10月4日，刚刚经历七连跌的国际黄金价格盘中短暂冲高后快速回落，最终纽约期货黄金收跌0.11%。自9月25日起，纽约期货黄金价格、伦敦现货黄金价格已连续八个交易日下跌，打破去年8月的六连跌记录，并创近7个月新低；累计跌幅分别达5.68%、5.54%。12月，周大福、六福集团、潮宏基、周生生集团国际有限公司等黄金珠宝品牌足金首饰金价上涨，截至12月4日，周大福足金(首饰、摆件类)、六福珠宝足金999/足金、潮宏基足金(首饰摆件)的价格为630元/克，上海老庙黄金有限公司黄金上海区域足金饰品价格为631元/克，周生生足金首饰价格达632元/克。12月4日，纽约黄金期货盘中最高触及2152.3美元/盎司，伦敦现货黄金盘中最高触及2144.68美元/盎司，创下历史新高。

2024年走势

截至2024年2月14日，伦敦现货金最新收报1991美元/盎司附近，自2023年12月中后再次跌破2000美元关口；COMEX期金跌至2004美元/盎司左右。国际银价跌幅更大，较2月12日跌近3%。2024年年初至今金价跌幅超过3%，与2023年上涨13%形成很大反差。据世界黄金协会数据，全球实物黄金ETF出现连续第八个月流出，2024年1月流出约28亿美元，相当于全球持仓减少51吨至3175吨。整体来看，北美地区基金流出量领跑，欧洲地区基金也继续大幅减持，亚洲则再次实现黄金ETF流入。

2024年3月1日，美国社区银行爆雷，引发国际金价加速上涨，伦敦现货黄金收盘于2083美元/盎司附近，创下了上一年12月下旬以来的新高。因为内外价差持续走阔，中国国内现货黄金价格率先来到了历史高位。3月3日，现货黄金价格为489.70元/克，全国最大的黄金交易批发市场深圳水贝的足金饰品报价491元/克，而品牌店的足金饰品价格最高达到了638元/克。3月4日，中国足金首饰金价突破636元/克。同日，日本国内黄金零售价格再创新高，首次突破了1.1万日元关口，日本掀起“买金热”。3月5日，中国多家知名珠宝零售店，如周大福、谢瑞麟、老凤祥等店家，挂牌金价达到645元/克。3月20日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议。其中，现货黄金持续拉升，一度涨至2222.65美元/盎司，再创历史新高。

3月22日，美元反弹令金价承压，国际金价下跌。纽约商品交易所交投最活跃的4月黄金期价收于每盎司2160美元，跌幅为1.13%。从周线上看，黄金期货主力合约价格累计下跌0.06%。3月27日，国际金价上涨，创收盘历史新高。截至收盘，纽约商品交易所4月黄金期价收于每盎司2191.7美元，涨幅为0.67%。3月28日，国际金价连续第二日创下收盘历史新高。截至收盘，纽约商品交易所6月黄金期价收于每盎司2238.40美元，涨幅为1.16%。截至2024年3月29日，伦敦现货黄金历史最高价已刷新至2236.05美元/盎司。同日，上海黄金交易所AU9999盘中上触538元/克，每克较开盘价520.50元上涨近18元，截至2024年3月该品种今年以来的涨幅已达10%。多家中国黄金品牌报价达686元/克，有业内人士称，金饰价格未来一个月内有望突破700元/克。有品牌金店称：下周“一口价”产品再上调15%以上，最高每克将超过2000元。

2024年4月以来，全球黄金价格持续上涨，4月1日，中国境内足金首饰零售价格最高已达693元/克，近一个月内上涨超50元/克。同日，COMEX黄金期货涨1.52%报2272.5美元/盎司，再创历史新高。4月2日，现货黄金价格继续攀升。伦敦金现盘中最高触及2265.651美元/盎司，创历史新高。4月3日，进价突破700元每克。4月4日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价，盘中一度刷新历史高位至2325美元/盎司，收于2308.5美元/盎司；中国国内不少品牌的足金饰品零售价也已突破每克七百元。截至4月5日收盘，纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格收涨1.60%，收于每盎司2345.40美元，再创收盘历史新高。从本周来看，国际金价上涨4.78%。4月8日，国际黄金价格突破2350美元大关，再创新高。4月9日，中国金价屡创新高，国内部分品牌足金饰品零售价最高涨至728元每克。从2023年底至今，由于咨询量众多，投资金条销量增加50%，导致供货紧张，交货时间需等7个工作日，较之前晚一到两天。4月9日，现货黄金短线走高，刷新历史高位至2357.05美元/盎司。4月以来，现货黄金已累计上涨5.3%。4月11日，现货黄金再创新高，刷新历史高位至2377美元/盎司。同日，COMEX黄金期货收涨1.8%，报2390.6美元/盎司；COMEX白银期货收涨1.76%，报28.545美元/盎司。

4月中旬，全球黄金价格出现短暂回落。4月12日，国际金价盘中大跳水，现货黄金一度上涨近2.5%，但随后大幅跳水，日跌幅达1.25%。COMEX黄金期货收跌0.53%，报2360.2美元/盎司，盘中一度涨超3%。4月13日，国内金饰价格回落，周大福当日足金饰品价格为726元/克，较前一日下降10元/克。同日收盘，COMEX黄金期货和伦敦现货黄金均较当日高位回落约100美元，回撤幅度接近4%。现货白银较当日高位回落接近2美元，回撤幅度高达约6%。COMEX黄金和伦敦现货黄金日内一度分别飙至2448.8美元/盎司和2431.52美元/盎司的历史新高，截至当日收盘，COMEX黄金期货收跌0.53%，报2360.2美元/盎司，伦敦现货黄金收跌1.19%，报2344.25美元/盎司，均较当日高位回落约100美元，回撤幅度接近4%。截至4月15日，现货黄金短暂回调后重拾升势，涨幅一度扩大至1.2%，最高涨至2370美元/盎司上方。

4月19日，现货黄金站上2400美元/盎司，报2406.17美元/盎司，为4月12日以来首次，日内涨1.16%。COMEX期金站上2400美元/盎司，日内涨0.49%。4月22日国际金价重挫近3%，失守2350美元关口，创下去年2月以来最大单日跌幅。4月23日，现货黄金延续跌势，跌破2300美元/盎司整数关口，两个交易日跌超3.3%。4月24日，国际金价延续此前两日下跌的走势，报价为2318.66美元/盎司，跌超0.2%。伦敦金盘中一度跌至2314.9美元/盎司，但随后又迅速拉升重回2331美元/盎司。中信建投期货有限公司高级分析师王彦青认为，金价短期仍存在回调空间。2024年4月26日，黄金价格持续震荡走低，COMEX黄金报2358美元/盎司，距离近期高点的2448.8美元/盎司，下跌近1.4%。中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，黄金价格出现明显的调整，从2400美元到2300美元的水平，从整体上来讲这个波动属于正常，金价会再突破2400美元，同时还要关注2500美元甚至更高。5月10日，国际金价上涨，COMEX黄金期货上涨34.70美元，涨幅1.48%，报2375.00美元/盎司。5月的第二周，国际金价累计上涨2.88%，创下近五周的最大单周涨幅。分析人士认为，5月的第二周国际金价的显著上涨，主要受美联储降息预期的影响。5月17日晚，黄金价格大涨，18日中国品牌黄金零售市场反应迅速，最高涨幅达12元。截至收盘，COMEX黄金期价涨1.44%，报2419.8美元/盎司；伦敦金现涨1.61%，报2414.5美元/盎司。5月20日，中国境内足金首饰金价均突破742元/克，当中较高的已达746元/克，再至历史高位。同日，国际现货黄金延续涨势，一度触及每盎司2450美元，再创盘中历史新高。5月27日，现货金价格有所反弹，每盎司在2340美元附近徘徊，较5月20日创下的2450美元/盎司的历史新高下跌逾100美元。

2024年6月9日，金价出现下跌。截至7月15日，国内黄金基础价达到566元/克。受金价上涨影响，各大黄金品牌的金价增至700多元/克。7月16日，现货黄金价格被推升至2468.70美元/盎司，日内上涨46.55美元，涨幅1.92%。次日，现货黄金收涨1.92%，报2468.57美元/盎司，创历史新高，现货白银收涨1.87%，报31.227美元/盎司。7月19日，现货黄金价格再度下探，盘中一度跌破每盎司2400美元整数关口。截至19日收盘，报价为2400.33美元/盎司，大跌超44美元，跌幅达1.83%。8月16日，受美元走软、美联储9月降息预期以及中东地缘政治紧张局势等因素提振，美国黄金期货上涨1.1%，报价2520.8美元/盎司，刷新历史新高，每块黄金的价值历史上首次超过了100万美元。9月12日，现货黄金走高，升破8月20日高点，创下历史新高，报2535美元/盎司，日内涨0.95%。9月13日，国际金价再创历史新高，伦敦金现最高涨至2583.39美元/盎司，COMEX黄金期货最高涨至2611.7美元/盎司。9月23日，纽约商品交易所(COMEX)黄金期货价格最高升至2659.8美元/盎司，比年初上涨30%左右；伦敦黄金现货价格最高升至2634.86美元/盎司，比年初上涨29%左右，均创下历史新高。中国国内金价也随之上涨。截至9月24日上午收盘，上海期货交易所(SHFE)黄金期货价格为596.38元/克，涨幅0.56%。盘中最高价格为597.3元/克，创历史最高纪录。9月25日，国际金价再创历史新高，纽约商品交易所(COMEX)黄金期货价格最高升至2682.1美元/盎司，伦敦黄金现货价格最高升至2670.54美元/盎司。10月17日，伦敦金现盘中一度涨至2685.73美元/盎司，再度刷新历史新高，COMEX黄金日内最高涨至2701.4美元/盎司，已连续两日冲击2700美元关口。10月21日亚市开盘，受美国大选与宽松货币政策的预期，地缘政治紧张局势加剧影响，现货黄金价格延续了上一个交易日的走势，达到2754.01美元/盎司，创下历史新高。 10月31日，因投资者获利了结，以及强劲的美国经济数据影响，现货黄金收盘暴跌43.50美元，跌幅1.56%，报2743.63美元/盎司，黄金价格从历史高点回落。截至北京时间10月31日18:20，黄金现货价格报2775美元。现货黄金同日一度触及2790.11美元的纪录高位。统计显示，2024年以来，国际金价累计上涨超32%，年内创新高次数超过30次。11月6日，纽约尾盘，现货黄金下跌3.09%，报2659.06美元/盎司，金价自2024年10月31日涨至2790.10美元创历史新高以来，一度累计回调超过4.57%。11月8日，纽约尾盘，随着美联储继续降息25个基点，现货黄金收盘大涨超50美元，重回2700美元/盎司。截至2024年11月13日收盘，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司2586.5美元，跌幅为0.76%。14日，黄金期现价格继续回落，现货黄金一度跌破2560美元/盎司。截至12月31日，现货黄金2024年累涨超27%，创2010年以来最大年度涨幅。

2025年走势

2025年1月1日，现货黄金收涨0.72%，报2624.28美元/盎司。

影响因素

供给需求

官方售金是响黄金供给的关键因素；矿产金虽然占黄金供给的比例最大，但矿产金给供周期长且相对稳定，对黄金价格难以形成冲击；而官方售金虽然占比不如矿产金，但官方售金对黄金市场影响快速、直接，且对黄金投资者心理还会产生重大影响，更容易对黄金价格造成短期的波动。投资需求是影响黄金需求的主要因素；首饰珠宝业对黄金的需求最大，然而随着黄金非货币化和保值功能弱化，黄金饰品主要用于美化生活；而投资投机活动则起到推波助澜的作用，加剧黄金价格的波动，它们本身是否活跃受黄金价格上涨或下跌影响，又反过来影响黄金价格的走势。

通货膨胀

通货膨胀并不能长期稳定的对黄金价格产生显著影响，这表明黄金并不能长期有效的抵御通货膨胀的风险。究其原因，一方面由于各国均非常重视通货膨胀的抑制，物价的上涨幅度长期来看与经济发展水平相一致，特别是在主要经济国家，发生严重通货膨胀的可能性已大大降低;另一方面，随着金融市场的发展及投资渠道的拓宽，人们可选择的投资产品已相当丰富，黄金作为投资保值的工具的重要性逐步降低，黄金与通货膨胀的相关性也在减弱。

美元汇率

美元汇率是影响黄金价格波动的主要因素:一方面，黄金以美元标价，黄金价格变化对美元价格变化反应很敏感，美元的强弱直接影响黄金价格的走势;另一方面，布雷顿森林体系奠定了美元作为国际储备资产的地位，形成了黄金与美元共同作为各国财富储藏手段的局面，就这使黄金与美元可以相互替代。如 2007 年美国次贷危机以来，美国经济及美元一落千丈，投资者纷纷大量买入黄金而抛售美元资产，推动黄金价格创出历史新高从实证的结果来看黄金价格走势与美元指数是显著负相关关系，美元汇率对黄金价格具有长期稳定的反向驱动作用。所以不论长期还是短期，黄金都是对冲美元风险的首选。

股票市场

黄金与证券资产常常是投资组合的重要组成部分，证券投资是人们追求资产增值的重要手段之一，而黄金是保值的重要工具，两者在功能上存在一定的差异，虽然建立包含两者的投资组合可以分散投资风险实现资产的保值增值，但通过实证检验分析，股票指数对黄金价格长期走势的影响并不显著，这可能与两者属于不同的体系，各自受不同因素的影响有关，因此与诸多学者对此的考证结论有所不同。

利率

利率的升降通过影响货币供应量来影响黄金价格的高低，应为反向变动关系。2007 年金融危机之前，利率确与黄金价格存在显著的负相关关系，但金融危机改变了这种关系，金融危机开始后发生偏离，相关性并不显著，这与美国推出量化宽松政策及实施的低利率政策不无关系;表明在一般情况下，利率的波动反向驱动黄金价格，但在遭遇重大金融危机等的情况下，这种关系并非是长期稳定的。

中国经济形势

中国在黄金定价权的影响力方面逐渐崛起。伦敦黄金市场有着悠久的历史，距今已有300多年,长期以来都是全球现货黄金的定价中心，从1919年开始伦敦黄金定盘价就是国际市场普遍接受的价格指标，生产商、消费者和金融机构之间进行交易结算时均使用该价格，与此同时众多黄金衍生品交易合约也是以伦敦黄金定盘价为定价基准，而且国际金价一般是以伦敦金市为标准。而中国的黄金交易所2002年才成立，尽管发展迅速，但是与伦敦黄金市场相比还比较稚嫩，所以在中国黄金市场成立之初，是比较依赖国际金价的。但是2015年6月，中国银行成为首家亚洲地区银行以及首位非西方成员，开始参与伦敦金银市场协会黄金定价，当时共有8家银行和金融机构参与黄金定价。观察中国现货黄金价格的变动情况，可以看出，中国黄金价格与中国经济甚至全球经济之间的联系都是比较密切的，每次黄金价格发生比较大的波动，都与当前中国的宏观经济形势以及全球经济的形势息息相关。

其他因素

石油价格与黄金价格在历史上的大多数时候确实呈正向变动关系，但国际石油价格与黄金价格并不直接相关;两者均以美元标价长期影响因素趋同，导致两者走势趋于一致。金融危机在短期内会对黄金价格造成冲击，但长期来看，随着金融危机的逐渐缓解，加之政府政策的引导及经济恢复，黄金价格逐步回归正常，消化金融危机对其产生的影响。黄金期货及衍生产品的广泛应用等因素使得地缘政治等突发性危机因素对黄金价格的影响越来越小，会使黄金价格在短期内出现波动，往往它起到了中转站的作用。