多头市场
多头市场也称为牛市”( Bull Market)，一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场的特征是股价平均数最高点必大于前期最高峰，作为股价看涨的演变，其多用于股票、期货、债券等证券市场。。
多头市场可分为四个阶段：第一阶段是累积阶段。第二阶段中的股票价格和交易量开始持续稳定增长，同时公司的收益进一步提高，经济前景相当乐观。第三阶段称为多头市场的衰退期，在这一阶段的后期股票市场投机活动开始泛滥，多头市场形成。第四段行情是最困难的，股票处于落势力中。
市场行情的升降起落不稳定且不是一次形成的，需要经过多个过程，空头市场的形成也是如此。因此，当一个市场的主要趋势没有形成之前，投资者切不可轻举妄动，也不应为一点点的利润而动心，以避免在杀进杀出中做出冲动性的操作。
来源
历史来源
这个术语起源于18世纪初的英国。当时伦教证券交易所里，将那些认为股票和债券的价格会趋于，上涨的商人称为“多头"，意即公牛"。将那些认为股票和债券的价格趋于下降的商人称为“空头"，意即"熊"。
“多头”一词在中国出自在茅盾的小说《子夜》，作者有许多描写公债市场的笔墨，常常出现“多头”和“空头”的名词。《子夜》十一：“傻孩子！‘多头’就是买进公债，‘空头’就是卖出”；茅盾《子夜》二：“听说是各项公债库券一齐猛跌，各人的心事便各人不同：‘空头’们高兴得张大了嘴巴笑，‘多头’们眼泪往肚子里吞！”参见“空头”、“买空卖空”。“做公债”的人也根据他们对时局的判断来决定做“多头”或“空头”。所谓做“多头”，就是他估计公债上涨。
资本主义社会和旧中国交易所中常见的一种投机方式。多头是指投资者对股市前景看好，预计股价将会上涨，于是先趁低价买进股票，待股票上涨到某--价位时再卖出，以获取差额收益。采用这种先买进后卖出交易方法称为“多头”。
成交历史
2023年6月14日，A股三大指数震荡，呈深强沪弱格局，深圳证券交易所成份股价指数全天保持红盘，K线形态上，深证成指走出5连阳。截至收盘，上海证券综合指数跌0.14%报3228.99点；深证成指涨0.26%报10984.56点，创业板指数跌0.17%报2163.34点。A股合计成交额10017.88亿元。
1990~2000年期间，美国也曾有过长期牛市，这期间堪称美国高科技企业从草创到成熟的时期。美东时间2018年8月22日16：00（北京时间8月23日04：00），道指跌88.69点，或0.34%，报25，733.60点；标普500指数跌1.14点，或0.04%，报2，861.82点；纳指涨29.92点，或0.38%，报7，889.10点。美股进入牛市的第3453天，成功录得历史上延续时间最长的牛市。本轮美股牛市始于2009年3月9日。自那以来标准普尔500指数已上涨逾320%。标志着新牛市纪录诞生，标志着1990年10月至2000年3月份的前历史最长牛市纪录业已作古。美股异动，截止2023年8月10日，WeWork(WE+US)价量齐升，截至发稿，该股涨超43%，报0.184美元，成交量为1.64亿。
基本概念
基本含义
“牛市”( Bull Market)，也称多头市场，指的是证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。此处的证券市场，泛指常见的股票、债券、期货、期权(选择权)、外汇、基金、可转让定存单、衍生性金融商品及其他各种证券。其他一些投资和投机性市场，也可用牛市来表述，如房市、邮(票)市、卡市等。
多头市场的运行趋势总体是向上的，虽然偶有下跌，但一波比一波高。买入者比卖出者多，供小于求，投资人追高意愿强烈，新开户的人数不断增加，新资金源源不断涌入。
市场特征
三个条件
牛市初期特征
牛市初期，大部分投资者的帐面价值均从底部回升，但由于很少有投资者能够快速收复熊市中的净值回撤，所以新增资金较少，股市依然处在存量博弈的过程中。虽然每一轮牛市均有增量资金的驱动，但一般是需要到牛市中期才能观察到增量资金。由于大多没有增量资金，所以上涨的速度和持续性不会很强，一般经历过季度上涨后常会有回撤。
均线特征
多头趋势：只要中期均线在长期均线之上就是多头趋势，短期均线与中期均线可以发生缠绕。多头趋势的上涨要与周期相结合，太大的周期不能要求一定处于多头趋势里，所以一般将大周期的上涨段按照周期套分解为小周期的多头上涨趋势，这种比较常用的是将81日线、27日线、9日线的上涨段分解为3日线、日线、80分钟的上涨趋势，同样3日线、日线、80分钟的多头上涨趋势中的上涨段又可以按照周期套分解为80分钟、30分钟、10分钟的多头上涨趋势，这样按照不同周期级别的均线多头趋势操作能更好的把握上涨、回调与下跌的走势。
发展阶段
第一阶段
第一段行情中，大部分的股票价格会脱离空头市场的压制而快速上涨，股市指数的升涨幅度较大，在这个时候，投资者一般会在市场中投入资金，以高风险股票和小型的成长股为主，因为这类的股票在多头市场中会比较容易恢复正常水平。
第二阶段
市场的第二阶段行情是，大多数股票投资者巳了解空头市场的结束，开始积极寻找参与买进股票，成长股开始大有表现，小额资本的成长股有最大的成长潜力，因而其价格迅速升高。绩优成长股走势也相当好。并且可能涨幅比股价指数还高。风险股此时已不再是便宜货,但仍有上涨的余地。
在这段行情中，市场指数升幅是多头市场的25%，但是在选择股票的时候会比较困难，所以在选股的时候投资者一定要从长期发展的角度出发，采取的投资策略一般是主要投资小额的成长股，因为这些小额成长股的成长空间更大，所以就更加的吸引投资家的眼光。
第三阶段
在多头市场的第三段行情中，只有少数的股票在持续上涨，这个时候投资者将此等新股缓慢卖出，把资金转移到绩优成长股上面，因为在这个时候，股市涨跌行情基本上已经结束了，必须要有选择性的购买股票，为空头市场风险做好应对准备。
第四阶段
第四段行情是最困难的，是准备撤离市场的时候了。大多数股票将于弱势中，在第四段行情里，评估价值也是一种技巧性的投资方法。由于大多数股票已经处在下跌趋势中，已经超过高峰点，它们会渐渐回到偏低的领域里。它们看起来很吸引人，诱使投资人去买进。这些股票已经进入它们自己的空头市场里，并且在真正空头市场开始时将跌得更低。这意味评估价值在第四段行情里是危险的。
指标判断
RSI
RSI指标即相对强弱指数，是由美国技术分析大师威尔斯.维尔德发明的。RSI指标是根据一定周期内上涨和下跌幅度之和的比率制作出的一种曲线。RSI指标反映的是市场在一定周期内的景气程度，以及评估多空力量的强弱程度，属于提示具体操作的一种技术指标。
当股票价格刚由空头市场转入多头市场时，RSI会明显地户弱转强，反之，当股票价格刚由多头市场转入空头市场时，RSI则会明显地由强转弱。
RSI与多头市场的关系：
1 .RSI明显转强；
MACD
MACD指标，全称平滑异同移动平均线，是由美国人杰拉尔德.阿佩尔发明的。MACD指标是基于移动平均线的构造原理,对价格收盘价进行平滑处理(求出加权平均值)后的一种趋向类指标。MACD指标利用短期(常用为12日)移动平均线与长期(常用为26日)移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机做出研判。该指标由两部分组成,即正负差( DIF )、异同平均数( DEA),其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF 是快速平滑移动平均线( EMA1 )和慢速平滑移动平均线( EMA2)的差。
计算公式如下：
(1)计算12日和26日移动平均线EMA1和EMA2
EMA (12) =前一日EMA (12) x11/13+ 当日收盘价x2/13
EMA (26) =前一日EMA (26) x 25/27+当日收盘价x2/27
(2)计算离差值(DIF )
DIF=当日EMA(12)-当日EMA(26)
(3)计算9日离差平均值DEA
当日DEA=前一日DEAx8/10+当日DIF x2/10
(4)计算MACD
MACD=2x ( DIF- DEA )
(5)计算柱状线BAR
BAR=2x ( DIF-DEA )
单周期MACD指标是无法判断趋势的，只能简单的按照零轴之上或零轴之下去粗略的判断，但有一个方法就是将MACD指标与均线相结合，当EMA27\u003eEMA81\u003eEMA243，MACD双线位于零轴之上时，K线才是处于多头上涨强势区域。
多头上涨趋势中，MACD双线在零轴之上会发生多次金叉、死叉，一般金叉点与死叉点位置抬高是正常的上涨形态，空头下跌趋势中，MACD双线在零轴之下也会发生多次金叉、死叉，一般金叉点与死叉点位置降低是正常的下跌形态，这种趋势中MACD双线保持零轴之上(多头)或零轴之下(空头)都是一种健康的状态，可以按照零上金叉或零下死叉按更小级别的趋势操作，当然如果发生各种形式的背离就需要当心了。
市场风险
市场风险是指由空头和多头等市场条件所引起的投资总收益变动中的相应部分。当证券指数从某个较低点(波谷)持续稳定上升时，这种上升趋势称为多头市场。多头市场在市场指数达到某个较高点(波峰)并开始下降结束。而空头市场则是市场指数从较高点直呈下降趋势至某个较低点。从这个点开始，证券市场又进入多头市场，多头市场和空头市场的这种交替，导致市场收益发生变动，进而引起市场风险。
需要指出的是，多头市场的涨潮和空头市场的跌风是就市场总趋势而言的。实际上，在多头市场上，证券也可能出现跌势，而在空头市场上，有些证券却呈现涨态。
引起空头和多头市场交替的重要决定因素是经济周期(BusinessCycle)，它是整个国民经济活动的一种波动。经济周期包括四个阶段，即高涨、衰退、萧条和复苏，这几个阶段依次循环，但不是定期循环。多头市场是从萧条开始，经复苏到高涨，而空头市场则是从高涨开始，经衰退到萧条。因此，一个较好的投资时期选择应该是这样的，恰好在证券市场价格于多头市场上升前买进，恰好在证券市场价格于空头市场降低前卖出，即买低卖高。
显然，市场风险是无法回避，但投资者可以设法降低其影响：第一，根据经济周期的变化，选择好投资与退出的恰当时机，在多头市场来临前购人，于空头市场来临前卖出，即牛市持股、熊市持币的策略；第二，根据经济周期的变化，选择好投资的对象，即在萧条阶段经复苏阶段到高涨阶段期间投资于周期性股票，而在高涨阶段经衰退阶段到萧条阶段期间，投资于反周期性股票即防守性股，或者投资于长期具有良好的财务状况和发展前景的企业，其抗风险能力较强，市场行情波动并不影响股票内在的上升潜质。
交易信号
多头市场下交易信号的构建。在设定好指标计算方法后，需要对指标的阈值进行设定，通过判断指标是否达到阈值进而构建交易信号。量价共振指标、趋势指标、趋势加速度指标的阈值分别设置为110、100、100，当这三个指标均大于阈值条件时，说明在当前多头市场的大趋势下，标的资产呈现出短3期多头趋势，因此可以确定建多仓的信号。此外，在当前市场状态下的平仓信号将通过VMD-SGRU预测下一交易日收盘价数据得到。如果预测值小于今日收盘价，则说明市场将会在第二天进行短期回调，此时将会构建平仓信号，在第二天开盘进行平仓。
多头市场的期货交易策略多头市场状态的特点是，期货价格整体呈现上涨趋势，但是在这一过程中会伴随着部分交易日价格下跌，对于多仓持有者会形成阶段性的损失。
因此，在多头市场状态下的期货交易策略将有两部分组成，一部分是根据量价共振择时系统信号择时建仓，另一部分是根据VMD-SGRU模型预测的收盘价择时清仓。
投资策略
CPPI策略
是一种通过比较投资组合现时帐面价值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。CPPI 投资策略的投资步骤可分为以下三步：
第一步，根据投资组合期末最低目标价值(基金的本金)和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合的价值底线。
第二步，计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。该值通常称为安全垫，是风险投资(如股票投资)可承受的最高损失限额。
第三步，按安全垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本资产(如债券投资)，从而在确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。风险资产投资额通常可用下式确定：
风险资产投资额=放大倍数X (投资组合现时净值-价值底线) =放大倍数X安全垫
风险资产投资比例=(风险资产投资额/基金净值）X 100%
TIPP策略
是一种保本型基金普遍采用的投资策略。其主要特点是通过为基金设置一条安全线或者叫做保底线F，基金的帐面价值就不会跌破这条线。该安全线(保底线)随着投资组合收益的变动而调整，在基金净值上涨并持续一段时间后，F上涨，这就在一定程度上锁定了部分收益。在基金净值下跌时，通过调整资配置，保证基金的净值永远站在F上方，保证投资和前期收益安全。实际上这条安全线F，等于为投资者设置了一条风险承受能力线。比如一辆卡车运输货物，能够承载5吨的东西，而承载10吨时就远超出车本身的承受能力，运输时的风险系数就会增加，这时需要减量以调整可承受的载重量。相反运载1吨也是- .种不经济的表现，因此需要增加货物，以提高卡车的运输效率。通过这样的调整，车的载重量和实际的运输能力保持一致，从而达到最优。基金投资也是在充分保障安全的情况下，实现效益的最大化。
在多头市场上，CPPI策略和TIPP策略的表现比买入持有策略的好，同时CPPI策略的表现要优于TIPP策略。伴随风险乘数的增大，收益率也随之变大。无论策略参数如何改变，CPPI策略的收益率高于TIPP，而TIPP策略的波动率低于CPPI策略，说明TIPP策略的执行风险小于CPPI策略。所以投资者在市场行情向好的时候可以采用CPPI策略获得更好的收益。
如果市场走势不明朗或投资者难以做出判断，可以根据投资者的风险喜好程度进行选择。对风险喜好型投资者而言，可以选择CPPI策略，以期望在价格大幅上涨时获得较大收益；对风险厌恶型投资者而言，可以选择更为稳健保守的GAPPI策略。同一策略，也通过选取不同的要保比例和风险乘数表示投资者的风险喜好，选取不当，其保险效果也就差距悬殊。
形态更迭
股价变动的波峰和波谷依次高于前一波峰和波谷，市场就处在上升趋势之中，牛市必须表现为依次上升的峰和谷。当价格呈上升趋势时，某一时点的实际价格水平一般会高于到该时点为止的某一段时间的平均价格水平，因此，多头市场可精确定义为股价线在移动平均线之上持续上行的市场。
多头市场、空头市场和双头市场三种市场交替循环的规则不是固定的和机械的。交替形态存在多种组合，任何一种符合逻辑的组合形态都有可能出现。市场预测只能满足于最大可能性。一种市场形态终结，向另一种市场形态的替换，取决于上一级周期的形态与趋势、本级技术走势、市场基本面状态和国民经济发展状况等因素。市场形态转变的一些经验规则和形式主要有：
1.多头市场之后是空头市场还是双头市场，首先取决于上一级趋势，更大的趋势正在延续多头市场发展，则本级多头市场向双头市场转变的可能性较大。其次，市盈率水平、周期内新股发行规模和股票、上市规模、宏观经济走向（包括经济增长趋势和政府金融调控取向等)和管理当局对股票市场波动的评价及政策等基本面因素的综合分析等）。
2.空头市场之后是多头市场还是双头市场，分析方法同上，结论相反。
3.双头市场常出现在两个多头市场发展的中间阶段，或多头市场与空头市场相互转化的过渡时期。
4.同一种形态甚至可能重复出现。这种情况仅对非匀称性形态周期有意义。
5.两个周期可能出现重叠。
参考资料
A股成交额再上1万亿元！有乐观机构称反弹行情指日可待.网易订阅.2023-07-08
美股最长牛市:不是“特朗普行情” 是他“摘了桃子”.新浪财经.2023-08-12
收盘：美股收盘涨跌不一 录得史上最长牛市.新浪财经.2023-08-12
美股异动 | WeWork(WE.US)涨超43% 成交量1.64亿.腾讯新闻.2023-08-12
什么是多头市场？多头趋势与空头趋势特征解析 .中国焦点日报网.2023-07-08
多头市场第二阶段如何分析 .股票知识网.2023-07-08
多头市场如何进行投资，多头市场的投资特点是什么 . 股票知识网.2023-07-08
用RSI研判空头、多头市场的买卖时机.南方财富网 .2023-07-08