头寸调拨

头寸调拨是指在金融领域中，当银行的收支不平衡产生差额时，需要进行资金的转移以维持资金的平衡状态。商业银行通过对超额准备金的需求量进行预测，及时进行头寸调拨，以保障超额准备金的适当规模。

头寸的概念

头寸（position），在金融行业中常用来表示款项，是一种流行的商业用语。它可分为多头寸和缺头寸两种类型，前者指收入大于支出的情况，后者则是支出大于收入的情形。对于这些头寸的预期和调节被称为轧头寸，而寻找资金来源的行为则被称作调头寸。当可用资金超出需求时，称之为头寸松，反之则称为头寸紧。

头寸在金融、证券、股票、期货交易等领域中广泛应用。在期货交易中，持有期货合约的状态被称为头寸，其中持有多头合约的状态称为多头头寸，持有空头合约的状态称为空头头寸。净头寸指的是未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额。此外，在金融同业中还存在着扎平头寸、头寸拆借等概念。

商业银行在预测未来头寸需求量时，若现有超额准备金不足，应采取措施补足头寸；而当未来头寸需求量减少，超额准备金过剩时，则应及时将其运用出去，以追求更高的收益机会。

考虑到资金调拨的时间延迟和应对突发的大额现金支出，银行需要确定何时以及多少库存量下进行现金调拨。这可以通过以下公式计算临界点：头寸调拨临界点 = 平均每天正常支出量 × 提前时间 + 保险库存量，其中保险库存量 = （预计每天最大支出 - 平均每天正常支出）× 提前时间。

国家开发银行发布了《国家开发银行资金头寸管理暂行办法》，明确了资金头寸管理的目的、原则、组织分工、一级备付金管理及考核、头寸报表与资金需求预测、头寸调拨、存放同业管理、存放总行管理、监督与检查等方面的要求。该办法旨在加强全行资金头寸管理工作，确保支付、防范风险、提高效益。

资金局作为全行本外币资金的主管部门，负责资金的筹集、运作和统一调度。清算中心负责人民币及外币资金账户的管理，包括账户的开立与关闭、账户行的信用风险管理等。国际金融局负责外币账户行的信用风险分析和评级。资金管理部门应建立完善的头寸管理流程和风险控制制度，配备高素质人员，并定期进行业务培训。

一级备付金是银行为应付正常业务支付需要而准备的可随时动用的资金款项。总行对分行一级备付金管理实行比例控制、目标考核的管理制度，以确保资金的安全和效率。

总行各厅、局、中心和分行各处室须向资金局申报头寸。资金局及各分行资金管理部门应加强日常资金头寸管理工作，定期对资金形势进行分析和预测，建立资金供求预测制度。

资金管理部门负责头寸调拨，账户管理部门对其进行监督，双方应明确职责，相互监督、相互制约，防范资金风险。在特定情况下，资金局有权向分行下达调拨头寸指令。

总行及各分行应在中国人民银行开立主账户，并可根据业务需要在其他商业银行开立辅助账户。账户管理部门应加强对账户的对账工作，确保资金头寸日报表的准确性。

各分行应报批在总行开立外币清算账户，并遵守相关管理规定。总行鼓励分行将资金存放总行，并提供相应的利率引导。

稽核评价局负责对资金头寸管理全过程及内部控制制度的稽核和监督。资金局和清算中心应不定期对资金管理工作进行检查。

对违反本办法规定的，总行将责令限期纠正，并视情节轻重给予相应处罚。

资金局及各分行应根据本办法制定各自的实施细则，并报资金局备案。本办法由国家开发银行总行资金局制定，负责解释，修改和补充时亦同。